前言2026 年初，在一次於泰國清邁進行的專訪中，以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 對加密行業的階段性發展進行了系統回顧與反思。與市場上常見的技術樂觀敘事不同，他在採訪中多次強調：當前行業面臨的核心挑戰，並不在於底層技術是否足夠先進，而在於應用層是否真正找回了“為什麼而建構”的方向。在技術能力持續增強的背景下，這一判斷為行業提供了一個更具警示意義的觀察視角。技術進步之下，應用層為何迷失據其在採訪中所述，過去一年，以太坊在擴容和基礎設施層面取得了實質性進展，包括 Gas 上限提升、zkEVM 落地以及錢包體驗的明顯改善。從技術角度看，長期制約區塊鏈應用發展的性能瓶頸正在被逐步消除。但他同時指出，與技術進展形成反差的是，應用層並未同步出現具有廣泛社會意義的新形態。早期社區所設想的去中心化協作、公共治理與社會服務類應用，並未成為主流方向，反而被高度金融化的產品所取代。在治理層面，他提到，當前大量 DAO 仍依賴代幣投票作為核心決策機制，這種設計在實踐中容易被資本規模左右，難以反映長期公共利益，也削弱了去中心化治理本應具備的制度優勢。SocialFi、預測市場與結構性風險在談及 SocialFi 發展時，他表達了相對審慎的態度。其核心判斷是，當社交關係與金融激勵過度繫結，短期收益往往會反噬內容質量，使用者行為逐漸從“表達與交流”轉向“套利與博弈”。他認為，單純提供代幣化工具，並不足以支撐一個可持續的社交生態，平台仍需承擔篩選與社區建設的責任。對於預測市場，他認可其作為機制的有效性，但同時指出，目前大量預測內容集中於短期、娛樂化或投機性事件，社會價值有限。更值得關注的是，這類應用高度依賴預言機體系，而當前無論是中心化資料來源，還是基於代幣投票的去中心化方案，都在安全性與博弈結構上存在現實隱患。AI 時代，加密基礎設施的定位在 AI 相關話題上，他強調應避免“為了結合而結合”。在其看來，以太坊作為一種無許可的基礎設施，已經能夠為 AI 提供帳戶體系、價值結算與可信驗證等基礎能力，但這並不意味著底層協議需要頻繁重構。真正需要被認真思考的，是如何在應用層找到具備現實意義的結合點。結語綜合其在採訪中的表述可以看出，他最大的擔憂並非技術失敗，而是在技術逐漸成熟之後，行業仍未能建構出真正服務現實世界的應用。如果區塊鏈最終僅被用於投機和博弈，其長期生命力將面臨嚴峻考驗。這一判斷，也為當下的開發者、投資者與行業參與者提供了一個值得反思的坐標系：在“能不能做”之外，“是否值得做”正在成為更重要的問題。 (其新RWA研究)

在區塊鏈的世界裡，如果比特幣是第一個火種，那麼以太坊就是點燃整個生態的烈焰。這個改變從一個少年的夢想開始。他叫Vitalik Buterin，人們親切地稱他為“V神”。1994年出生於俄羅斯，後隨父母移民加拿大的V神，從小就展現出驚人的天賦。他在數學和電腦方面的能力遠超同齡人，年紀輕輕就能在心裡做高位數計算，甚至一度被認為是“書呆子”。但正是這種對知識的執著和好奇，讓他在17歲那年遇到了改變人生的東西——比特幣。2011年，V神第一次瞭解到比特幣，這種“去中心化的貨幣”激發了他對技術和自由的雙重嚮往。他迅速投入其中，不僅鑽研原理，還開始為比特幣社區撰寫文章，靠每篇文章賺取少量比特幣稿費。短短一年，他就成為《比特幣雜誌》的聯合創始人，被社區視為天才少年。然而，隨著對比特幣的深入理解，V神逐漸發現它的侷限性。比特幣就像一個功能單一的計算器，只能做一件事——安全地轉帳和儲值。如果想要開發其他功能，比如遊戲、社交平台或身份系統，就必須繞過比特幣的系統設計，費力不討好。這種“寫死的規則”讓他開始思考一個大膽的想法：能不能建立一個“區塊鏈上的萬能作業系統”？一個不僅能轉帳，還能運行各種程序的平台。2013年底，V神寫下了一份白皮書，提出了以太坊的構想：一個去中心化、圖靈完備的智能合約平台，讓任何人都能像在電腦上程式設計一樣，在區塊鏈上建立自己的應用。這個想法在當時被不少人質疑，甚至有人嘲笑他“太理想主義”。但他沒有放棄。2014年，V神帶著他的白皮書，在全球進行路演，向加密社區解釋以太坊的潛力。他的激情和邏輯打動了一群志同道合的技術極客，項目迅速聚集起一支核心團隊。隨後他們發起了一次眾籌，僅僅42天就籌集到3萬多個比特幣（當時約合1800萬美元）。這標誌著以太坊正式啟航。2015年，以太坊主網發佈。從此，世界多了一個可以編寫“去中心化程序”的平台。智能合約、去中心化金融（DeFi）、NFT、DAO等新興概念如雨後春筍般湧現，整個區塊鏈行業因此煥發出前所未有的活力。而年僅21歲的V神，也從一個沉默寡言的極客少年，成為全球加密行業的精神領袖。他沒有炫耀財富，也沒有像傳統創業者一樣上市圈錢，而是堅持開源精神，把以太坊的技術變革當作人類自由的一種延伸。在他看來，程式碼不只是工具，而是一種表達價值、協作與信任的新語言。如今，以太坊已是全球第二大加密網路，市值一度超過5000億美元，支撐著數十萬個項目和無數開發者的夢想。而這一切，都源於一個少年的一紙白皮書和一句簡單的信念：區塊鏈，不該只有貨幣，它應該成為一個自由、開放的世界電腦。V神改變了區塊鏈，也在悄悄地改變著世界。而他最動人的地方，也許不只是技術本身，而是他用技術為更多人打開了想像的邊界。 (相思湖鏈語)

以太坊聯合創始人Vitalik Buterin 在法國EthCC 大會上表示，若去中心化僅停留在口號層面，以太坊將面臨生存危機。Vitalik呼籲加密貨幣行業走向成熟，並警告稱去中心化必須從流行語演變為切實可行的使用者保障,他批評了許多二層網路和DeFi應用稱其存在隱藏的後門、不安全的介面以及中心化​​的升級機制這與加密技術的理念相悖。加密貨幣產業正處於一個轉折點如果去中心化仍然停留在表面，就有可能失去信譽。他列舉了最近的例子，交易所、大型協議或DAO 治理模式無意中吸收了過多的權力，導致使用者真正的選擇減少。在這些環境中，使用者可能以為自己正在參與去中心化系統，而實際上，重大決策掌握在少數內部人員或開發者手中。這種模式造成了中心故障點，削弱了區塊鏈技術的優勢。他提出三項核心測試標準：1.退出測試（項目方消失後使用者資產是否安全）；2.內部攻擊測試（系統抵禦內部作惡的能力）；3.可信任計算基礎測試（保護使用者資產所需信任的程式碼量）。Vitalik 指出，目前多數Layer2 網路和DeFi 項目依賴可篡改的後門或中心化前端，隱私方案也常因依賴第三方登錄而暴露使用者交易歷史。他強調需將隱私設為預設功能，並精簡程式碼信任基礎。在以太坊主網上線十周年之際，他警告若無法實現真正的去中心化保障，以太坊可能重蹈其他技術曇花一現的覆轍。 （Minima研究所）

儘管 Vitalik Buterin 可能正逐步退出 Layer 2 投資領域，但這一領域遠未降溫，因為新的以太坊 Layer 2 項目 Pepe Unchained（$PEPU）近期在持續的預售中已超越了 1250 萬美元的募資門檻。 在短短三個月多一點的時間裡，Pepe Unchained 已迅速確立自己為當前 Pepe 所有權問題的解決方案，並成為未來 meme coin 領域中的一個強有力的競爭者。更重要的是，它的 Layer 2 解決方案正有望成為一個潛在的 meme coin 啟動平台，可能會超越 Solana 的 Pump.fun 和 Tron 的 SunPump 等競爭對手。 資本流入該項目的勢頭依然強勁，投資者和市場觀察者熱切期待其即將發布。此興奮情緒具有額外的意義，因為發布可能與整體市場中沉睡的牛市重啟時機相符，預計將在第四季度甦醒。 圍繞 Pepe Unchained 的投資者熱情，在主要投資者的強力支持下，推動了 $PEPU 的價格自預售首發以來上漲。目前，$PEPU 的價格為 $0.0096126，但預計在不到兩天內可能上漲至 $0.009651，因為其預售可能接近尾聲。